承兑交单（D/A）
Documents against Acceptance
适用规则：URC 522（ICC，1995年修订）
银行角色
代理人（保管承兑汇票至到期日；无付款承诺）
定义
托收方式下，代收行在进口商对远期汇票签字承兑后即交付全套单据，进口商可立即提货，到期日再付款。出口商在货物交付后仅持有承兑汇票，承担进口商到期不付的全部信用风险。
核心法律原则
- 1承兑即放单：进口商签字承兑后立即取得单据提货，货物控制权转移
- 2银行无付款责任：代收行保管汇票但不承担付款连带责任
- 3汇票追索权：到期拒付时，出口商可依票据法对承兑人（进口商）追索，但跨境追偿成本高
操作流程
- 1出口商发货后开立远期汇票（通常60/90/180天），连同全套单据委托托收
- 2代收行向进口商提示单据及远期汇票
- 3进口商在汇票上签字承兑（ACCEPTED + 签名 + 日期）
- 4代收行交付全套单据给进口商，进口商凭单提货
- 5代收行保管承兑汇票至到期日
- 6到期日：代收行向进口商提示付款
- 7付款 → 汇款出口商；拒付 → 通知出口商，出口商依票据法追索
各方当事人与权责
| 当事人 | 角色 | 核心义务 |
|---|---|---|
| 委托人（出口商） | 发起方/出票人 | 开立远期汇票；承担进口商到期不付的信用风险 |
| 代收行 | 提示行/保管行 | 向进口商提示承兑；保管汇票至到期 |
| 进口商 | 付款人/承兑人 | 承兑汇票；到期付款 |
单据要求与审单要点
远期汇票
Usance Bill of Exchange- 远期天数与合同一致（如60 DAYS AFTER SIGHT）
- 付款人为进口商
- 出票人为出口商
- 承兑签字、日期完整
商业发票
Commercial Invoice- 与合同一致
运输单据
Bill of Lading- 进口商承兑后即交付，货物控制权转移
风险矩阵
| 承险方 | 风险 | 防范/处置 |
|---|---|---|
| 出口商 | 到期拒付货已提走 | 仅对资信极好的长期合作客户使用D/A；同时投保出口信用险或使用福费廷买断票据 |
| 出口商 | 进口商破产 | 在破产程序启动前尽早申报债权；票据持有人地位优于一般债权人（各国法律不同） |
主要风险点
- 承兑后到期拒付：货物已被提走，出口商钱货两失，跨境追偿极为困难
- 进口商破产：破产程序中票据债权人排序靠后，实际追回率低
- 汇票伪造或涂改：进口商可能主张汇票存在问题拒付
- 远期汇率风险：承兑日至到期日期间汇率大幅波动
- 国家外汇管制：进口商愿付但无法汇出
相关 SWIFT 报文
MT412
承兑通知
MT416
到期付款通知
MT422
到期拒付通知
典型案例
D/A到期拒付：承兑人已提货后失联
中国出口商向东南亚进口商出口家具（USD 15万），D/A 90天。进口商承兑后提货，90天后拒绝接听电话，代理律师声称公司已注销。出口商跨境追偿历时18个月，仅追回约20%。
教训
D/A仅适用于经过充分尽调的优质老客户。大额D/A须搭配出口信用险或要求银行出具付款保证函（Aval）。
操作核查清单
- ☐进口商资信已经充分尽调（D&B报告/中国信保评级）
- ☐汇票远期天数与合同一致
- ☐汇票各要素完整（出票人、付款人、金额、到期方式）
- ☐托收指示明确：D/A + 适用URC522
- ☐是否已投保出口信用险或安排福费廷
- ☐代收行拒付通知方式已说明
常见错误
- 与D/P混淆，交单条件设置错误
- 未评估进口商信用即接受D/A
- 未购买出口信用险对冲到期不付风险
- 汇票期限标注不清（'DAYS AFTER SIGHT'与'DAYS AFTER DATE'混淆）