L · 流动性 · Tool · Amihud
Amihud 非流动性指标
Amihud (2002) · Illiquidity ratio
ILLIQ = (1 / D) · Σ ( |Rt| / Vt )
同样的成交量带来更大的价格反应 = 流动性更差。该指标抓住的就是这种「冲击成本」直觉。
输入数据
按日序列一一对应。R 为日收益率，V 为美元成交量（单位：百万）。空格、逗号或换行分隔。
非流动性指标
ILLIQ · × 10⁻³0.6157
原始值6.1575e-4
样本天数 D20
平均 |R|0.670%
平均 V13.38 百万
ILLIQ 越大 = 单位成交量诱发的价格波动越大 = 该股票越难「悄悄进出」。横截面排序可作为流动性溢价的代理变量。