金融知识导图

金融为何存在

三重矛盾——时间、风险、信息——是理解全部金融现象的总钥匙。

利率：时间的价格

时间价值、折现、收益率曲线与期限结构、名义与真实利率。

风险溢价

风险厌恶、系统性与特质风险、分散化、CAPM。

信息与价格

有效市场假说、逆向选择与道德风险、价格作为信息装置。

资产定价的统一原理

一价定律、无套利、复制与风险中性定价。

货币的本质

货币的三大职能、商业银行如何凭放贷创造货币、信用体系。

金融中介为何必要

银行的三重炼金：期限转换、信息生产、风险转换。

金融工具

债（切时间）· 股（分配剩余）· 衍生品（剥离风险）· 结构化（重组）。

金融市场

市场的核心产出是流动性；做市与价差、一级与二级、危机蒸发。

公司金融

投资/融资/分配三大决策、资本结构、MM 定理、啄食顺序。

央行的两难

央行双重使命、最后贷款人、独立性与时间不一致、五重困境。

金融危机的形成机制

系统性风险、杠杆与挤兑、三重破绽共振、监管的逻辑。

汇率的本质

两种货币信念体系的相对强弱、利率平价与远期溢价之谜。

资本流动为何不稳定

信息不对称在跨境的放大、突然停止与羊群效应、原罪。

不可能三角

货币主权、固定汇率与开放资本三者只能取其二。

主权债务危机

本币债 vs 外币债、原罪、自我实现的违约、残缺的最后贷款人。

美元体系的政治经济学

嚣张的特权、特里芬两难、全球失衡与体系的未来。