Risk Engine
金融风险系统
汇率崩盘、外债与资本外逃等高阶主题：以下雷达使用启发式规则生成课堂讨论锚点，非信用评级或预警系统。
中国 CN
综合示意：中等外债率总体可控，但房地产与地方平台的历史债务链条、美元融资成本与出口波动仍可能叠加为「信用收缩 + 汇率预期」双通道压力。
- 外债负担（占 GDP）(medium)
外债指标相对温和，但仍需看期限结构与币种构成。
- 储备缓冲（进口覆盖月数示意）(low)
储备缓冲相对充足，有助于平滑短期国际收支波动。
- 经常账户与「孪生赤字」叙事(low)
经常账户未呈现显著赤字压力（或处于盈余），外部融资压力相对较低。
课堂追问
- 比较 1997 与 2008：银行资产负债表渠道 vs 贸易渠道，哪类冲击对本案例国家更致命？
- 若资本突然外流 3 个月，央行工具箱的启用顺序应如何设计？代价由谁承担？
- 将 nextfinance 风险页中的 VIX / 流动性代理与本国的储备—外债结构对照解读。
德国 DE
综合示意：中等单一货币区内「汇率调整工具」让渡给竞争力与财政—银行联盟治理；课堂强调与主权货币国家的差异。
- 外债负担（占 GDP）(medium)
外债指标相对温和，但仍需看期限结构与币种构成。
- 储备缓冲（进口覆盖月数）(low)
储备货币发行国或演示数据未提供进口覆盖月数：该指标对本案参考价值有限，改用国债市场与美元流动性指标。
- 经常账户与「孪生赤字」叙事(low)
经常账户未呈现显著赤字压力（或处于盈余），外部融资压力相对较低。
课堂追问
- 比较 1997 与 2008：银行资产负债表渠道 vs 贸易渠道，哪类冲击对本案例国家更致命？
- 若资本突然外流 3 个月，央行工具箱的启用顺序应如何设计？代价由谁承担？
- 将 nextfinance 风险页中的 VIX / 流动性代理与本国的储备—外债结构对照解读。
英国 GB
综合示意：中等储备对进口的覆盖偏低时，市场对财政与经常账户双赤字更敏感；需结合英镑储备货币属性辩证讨论。
- 外债负担（占 GDP）(medium)
外债指标相对温和，但仍需看期限结构与币种构成。
- 储备缓冲（进口覆盖月数示意）(high)
缓冲偏低时，固定汇率或资本外流压力下政策空间更受约束。
- 经常账户与「孪生赤字」叙事(medium)
经常账户赤字较大时，需依赖资本流入弥补；全球金融条件收紧时脆弱性上升。
课堂追问
- 比较 1997 与 2008：银行资产负债表渠道 vs 贸易渠道，哪类冲击对本案例国家更致命？
- 若资本突然外流 3 个月，央行工具箱的启用顺序应如何设计？代价由谁承担？
- 将 nextfinance 风险页中的 VIX / 流动性代理与本国的储备—外债结构对照解读。
日本 JP
综合示意：中等政府债务以本币为主与外债风险不同；需区分「汇率暴跌」与「国债收益率上行」的传导链条。
- 外债负担（占 GDP）(high)
外债占比偏高时需关注滚续与币种错配；与本币贬值形成负反馈的风险上升。
- 储备缓冲（进口覆盖月数示意）(low)
储备缓冲相对充足，有助于平滑短期国际收支波动。
- 经常账户与「孪生赤字」叙事(low)
经常账户未呈现显著赤字压力（或处于盈余），外部融资压力相对较低。
课堂追问
- 比较 1997 与 2008：银行资产负债表渠道 vs 贸易渠道，哪类冲击对本案例国家更致命？
- 若资本突然外流 3 个月，央行工具箱的启用顺序应如何设计？代价由谁承担？
- 将 nextfinance 风险页中的 VIX / 流动性代理与本国的储备—外债结构对照解读。
美国 US
综合示意：中等本币为国际储备货币时，「汇率崩盘」叙事需切换为财政可持续、债务上限与金融体系杠杆渠道；外债率指标需配合净国际投资头寸解读。
- 外债负担（占 GDP）(low)
演示数据中未单列外债率或口径不同；正式分析请用 BIS / IMF 外债统计。
- 储备缓冲（进口覆盖月数）(low)
储备货币发行国或演示数据未提供进口覆盖月数：该指标对本案参考价值有限，改用国债市场与美元流动性指标。
- 经常账户与「孪生赤字」叙事(medium)
经常账户赤字较大时，需依赖资本流入弥补；全球金融条件收紧时脆弱性上升。
课堂追问
- 比较 1997 与 2008：银行资产负债表渠道 vs 贸易渠道，哪类冲击对本案例国家更致命？
- 若资本突然外流 3 个月，央行工具箱的启用顺序应如何设计？代价由谁承担？
- 将 nextfinance 风险页中的 VIX / 流动性代理与本国的储备—外债结构对照解读。
与课程高阶模块衔接
桌面推演：要求学生就「资本外逃 + 储备下降」在固定汇率下排序政策工具，并写出对进出口企业的可感知传导链。可配合 nextfinance 风险可视化页。