深度分析 · 国别与市场
中美贸易深度观察：精准脱钩下的双向收缩（2025—2026）
基于中国海关 HS8 月度数据的双边贸易结构分析
国别与市场 · 发布于 2026.06.25
摘要
2025 年 1 月至 2026 年 5 月，中国对美货物贸易总额约 56,144.9 亿元（约 5.61 万亿元人民币），其中中国对美出口 42,058.5 亿元、自美进口 14,086.4 亿元，累计顺差高达 27,972.1 亿元（约 3,940 亿美元）。在关税战进入第二年的背景下，双边贸易并未断裂，而是呈现鲜明的"精准脱钩"特征：高科技与战略物资维度快速收缩，日用消费品维度保持黏性。2026 年 1—5 月对美出口同比 −5.9%、自美进口同比 −8.6%，进口降幅更大，反映中方"反制 + 采购多元化"的主动收缩；唯一逆势暴增的，是自美集成电路进口翻倍。
一、双边贸易总体格局
17 个月间，对美贸易维持巨额顺差，但 2026 年同比双向收缩。核心指标如下。
| 指标 | 2025.01—2026.05 累计 |
|---|---|
| 中国对美出口 | 42,058.5 亿元 |
| 中国自美进口 | 14,086.4 亿元 |
| 双边贸易总额 | 56,144.9 亿元 |
| 贸易差额（中方顺差） | +27,972.1 亿元 |
| 出口与进口之比 | 2.99 |
下图为 2025 年 1 月至 2026 年 5 月的月度走势。2025 年 1 月对美出口冲到全期峰值 3,435 亿元、次月旋即腰斩，是关税落地前"抢出口"透支需求的典型形态；此后出口中枢下移并企稳，自美进口则持续阴跌。
二、关税冲击与同比收缩
2026 年 1—5 月，对美出口由上年同期的 12,739.0 亿元降至 11,993.0 亿元，同比 −5.9%；自美进口由 4,467.9 亿元降至 4,083.0 亿元，同比 −8.6%。进口降幅大于出口，顺差小幅收窄 4.4%——这是一种由出口端高科技品类下滑驱动、而非进口扩大带来的"被动式再平衡"。
三、商品结构：出口集中于电子与家居消费
按 HS 二位章别看，2025 全年对美出口高度集中于电机电气（85）与机械（84）两章，叠加家具（94）、玩具（95）、塑料制品（39）、针织服装（61）等家居与日用消费品；自美进口则集中于电机电气、机械、精密仪器（90）、能源（27）、航空器（88）与油籽（12，主要为大豆）。
四、出口侧：高科技承压，消费品有韧性
出口下滑被精准地压在高科技品类上。1—5 月同比，通信设备（手机等，HS 8517）−24.8%、笔记本电脑与数据处理设备（8471）−35.5%、含锂电池的蓄电池（8507）−28.2%——这三类正是美方关税与进口限制的核心靶向。与此相对，日用消费品逆势走稳：家具（9403）+2.1%、玩具（9503）+5.4%。
| HS4 | 品类 | 2025(1—5) | 2026(1—5) | 同比 |
|---|---|---|---|---|
| 8517 | 通信设备 | 875.8 | 658.7 | −24.8% |
| 8471 | 笔记本/数据处理设备 | 868.8 | 560.4 | −35.5% |
| 8507 | 蓄电池（含锂电池） | 369.9 | 265.6 | −28.2% |
| 8708 | 汽车零部件 | 322.2 | 294.9 | −8.5% |
| 9403 | 家具 | 239.2 | 244.3 | +2.1% |
| 9503 | 玩具 | 205.7 | 216.9 | +5.4% |
五、进口侧：敏感品萎缩，集成电路逆势暴增
进口端的内部重构远比总量降幅剧烈。政治与战略敏感品全面萎缩：大豆（1201）−41.3%，实物量由约 1,458 万吨降至约 838 万吨；石油气 LPG/LNG（2711）−49.3%；飞机（8802）−47.8%；半导体制造设备（8486）−40.3%。大豆转向巴西等南美来源，能源被替代，民航采购转向空客，设备转向欧日——多元化已在数据中显形。
| HS4 | 品类 | 2025(1—5) | 2026(1—5) | 同比 |
|---|---|---|---|---|
| 8542 | 集成电路 | 523.7 | 1,230.1 | +134.9% |
| 1201 | 大豆 | 482.0 | 283.0 | −41.3% |
| 2711 | 石油气(LPG/LNG) | 320.5 | 162.5 | −49.3% |
| 8802 | 飞机/航空器 | 198.7 | 103.7 | −47.8% |
| 8411 | 航空发动机 | 188.1 | 242.2 | +28.8% |
| 8486 | 半导体制造设备 | 100.0 | 59.7 | −40.3% |
唯一逆势暴增的是自美集成电路（8542）进口：月度由 2025 年初的约 90 亿元，一路攀升至 2026 年 5 月的 269 亿元，2026 年 1—5 月累计 1,230 亿元、占对美进口的 30.1%。在中美科技博弈与出口管制升级预期下，国内大规模提前备货高端芯片——这是 2026 年进口未进一步崩塌的唯一支撑，也带有明显的不可持续性。
六、失衡格局与战略含义
失衡未改，但"含金量"在下降。顺差收窄主要由出口端高科技品类下滑驱动，而非进口扩大。更深的信号在结构：双方都在敏感领域去风险——中方收缩对美农产品、能源、设备采购，美方压制对华高科技进口——却在低敏的日用消费品上维持成本最优。中美贸易没有脱钩，而是被切成了两个速度：战略层面快速分离，民生层面顽固相连。而集成电路"抢进口"的不可持续性意味着，一旦备货周期结束或管制落地，2026 下半年进口总额可能面临二次下探。
数据说明：本文基于中国海关总署（GACC）2025年1月—2026年5月连续 17 个月的 HS8 品目级月度统计，金额口径为人民币。与美方商务部统计因转口（香港/墨西哥/东盟）、运保费与计价原则差异而不可直接对账，宜看趋势与结构。HS8 聚合无重复计数。digitconnection.ai NextLab 国际贸易理论与政策分析实验室提供数据引擎。本号原创。